El gobierno de Javier Milei continúa avanzando en su estrategia para consolidar las reservas del Banco Central y dar respaldo a su programa económico. En los últimos días, se implementaron medidas clave que combinan financiamiento externo con herramientas internas, generando una mezcla de prudencia y expectativa positiva en los mercados.
Por un lado, el Banco Central concretó una nueva operación de repo por USD 2.000 millones con bancos internacionales, garantizada con títulos Bopreal serie 1-D a una tasa del 8,25 % anual y vencimiento en 2027. Esta jugada duplica la estrategia lanzada en diciembre de 2024, reforzando las reservas sin necesidad de vender divisas en el mercado.
Al mismo tiempo, el Tesoro Nacional reactivó el frente financiero: primero con una colocación por USD 1.000 millones del BONTE 2030, y luego con el anuncio de una nueva emisión en dólares abierta a inversores extranjeros, sin plazo de permanencia, desde el mercado local. El objetivo de ambas operaciones: alcanzar los USD 4.400 millones acordados con el FMI, condición clave para la revisión del programa y la estabilidad monetaria.
Los mercados reaccionaron con moderado optimismo: los bonos soberanos subieron cerca de un 1 %, el S&P Merval escaló un 4 % —con impulso del sector financiero—, y los ADRs de empresas como YPF (+7,7 %), Telecom (+6,9 %) y Galicia (+6,1 %) mostraron mejoras notables.
Sin embargo, persisten interrogantes: el riesgo país sigue elevado (alrededor de los 670 puntos básicos), y hay dudas sobre la sostenibilidad del ajuste fiscal y la capacidad de cumplir a pleno con el FMI. También se aguarda la implementación concreta de la reforma impositiva y del nuevo esquema para ingresos y egresos de divisas.
🔎 En síntesis, las señales son alentadoras: mayor financiamiento voluntario, menos presión monetaria y avance hacia una flotación más ordenada. Pero el verdadero éxito del plan dependerá de tres pilares: disciplina fiscal, credibilidad monetaria y estabilidad política, especialmente con la vista puesta en las elecciones legislativas de octubre.
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