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Volatilidad, urnas y rally: un mes que redefinió el escenario financiero argentino 🗳️ Cuando las urnas mueven al mercado: una semana de euforia financiera Apartado especial Elecciones Legislativas 26OLas elecciones legislativas del 26 de octubre marcaron un antes y un después.El triunfo oficialista de Javier Milei y La Libertad Avanza (LLA) desató un rally histórico: bonos y acciones en alza, dólar en baja y una fuerte compresión de tasas que reconfiguró el humor financiero local.El lunes posterior a las elecciones fue una jornada de euforia bursátil sin precedentes.💰 Bonos soberanos treparon hasta +26%, reduciendo el riesgo país un 42%, cayendo a 627 puntos básicos.📈 El Merval saltó +35% en dólares, con fuertes avances en Supervielle (+50%), Macro (+41%), Galicia (+42%), BBVA (+38%) y YPF (+35%).💵 El MEP y el CCL cayeron entre –7% y –9%, mientras el mayorista retrocedió –8,15%.📉 Las tasas de cauciones a 1 día se desplomaron de 151% TNA (viernes 24/10) a 22% TNA (lunes 27/10), reflejando expectativas de estabilidad. 🏛️ Contexto político y legislativo El resultado consolidó el poder de Milei y LLA, que obtuvo 40,7% de los votos y se impuso en 15 de 24 Provincias, incluyendo Buenos Aires, un triunfo impensado semanas atrás.La derrota de Fuerza Patria (kirchnerismo) reavivó la interna entre Cristina Kirchner y Axel Kicillof, y la participación electoral fue de 67,9%, la más baja desde 1983.En el Congreso, LLA ganó 44 bancas en Diputados y, junto al PRO, suma unas 104 bancas, superando el tercio necesario para reformas.En el Senado, el bloque oficialista triplicó su presencia (de 6 a 18 bancas), ampliando la capacidad de negociación para avanzar en reformas laborales, previsional, tributarias y penales. 💵 Dólar y mercado de pesos Previo a los comicios, el MEP alcanzó $1.602, máximo histórico; tras las elecciones bajó a $1.404 y cerró en $1.441 (–7%). El gobierno intervino con ventas por USD 45,5 millones para estabilizar la banda. En pesos, las tasas fijas bajaron de 60% TNA a menos de 35%, y las cauciones de 151% a 22% TNA, gracias a una inyección de $5 billones de liquidez, ya que en la licitación previa a elecciones dejaron algunas licitaciones desiertas, osea sin rolear. Los bonos CER redujeron rendimientos a +1% real, acompañando la normalización financiera. 🏦 Bonos y deuda corporativa Los Bonares y Globales en el mes de octubre subieron entre +20% y +43%, recuperando valor tras el pánico post elecciones de PBA y la previa de las legislativas nacionales. El BOPREAL 2027 del BCRA se apreció +10%, con su TIR cayendo de 20% a 7%, consolidándose como activo estrella de este emisor. En deuda corporativa, se destacó la recuperación de EDENOR, MSU Energy y Pampa Energy, con TIRs post elecciones entre 7–11%, tras fuertes caídas previas llegando a tener TIRs cercanas a 15% en Edenor y Msu. 📈 Renta variable – el rally del Merval Octubre fue el mes con mayor suba mensual en dólares desde 1992.El Merval subió +73,5% en dólares, alcanzando los USD 2.002,cercano a valores de principio de año, aunque aún 22% por debajo del máximo de enero.El sector bancario fue el gran ganador:🏦 SUPV +150,9% | GGAL +114,5% | BMA +113,9% | BBAR +99,5%.Seguido por el sector Energético, empresas como: YPF +50%, VIST +41%.Pese a la magnitud del rebote, creemos que todavía hay un potencial adicional si se consolida la estabilidad política. 🌍 Mercados internacionales La Fed redujo su tasa de referencia a 3,75–4%, iniciando un ciclo de recortes graduales. Los principales índices cerraron con ganancias: Dow Jones +2,6%, S&P 500 +2,4%, Nasdaq +4,8%. Liderazgo del sector tecnológico: Alphabet +15,7%, NVIDIA +8,5%, Amazon +11,2%. En América Latina, el Merval argentino (+73,5%) fue el mejor del mundo, superando a Brasil (+0,6%). Temporada de Balances: Advanced Micro Devices (AMD) superó las expectativas: reportó ganancias por acción (EPS) ajustadas de USD 1.20, USD 0.03 por encima de lo estimado (USD 1.17). Los ingresos (Revenue) alcanzaron los USD 9.25B, superando los USD 8.74B proyectados por el consenso. Microsoft (MSFT) superó las expectativas en su primer trimestre fiscal: reportó ganancias por acción (EPS) de USD 4.13, USD 0.47 por encima de lo estimado (USD 3.66). Los ingresos (Revenue) alcanzaron los USD 77.70B, frente a los USD 75.32B previstos por el consenso de mercado. Alphabet (GOOGL) también presentó sólidos resultados: reportó ganancias por acción (EPS) de USD 2.87, USD 0.58 por encima de lo esperado (USD 2.29). Los ingresos (Revenue) del trimestre fueron de USD 102.35B, superando las proyecciones del consenso (USD 99.79B). Meta (META) reportó ganancias por acción (EPS) de USD 1.05, USD 5.63 por debajo de lo estimado (USD 6.68). Los ingresos (Revenue) fueron de USD 51.24B, por encima de los USD 49.36B previstos. Tesla (TSLA) mostró resultados mixtos: reportó ganancias por acción (EPS) de USD 0.50, USD 0.04 por debajo de lo estimado (USD 0.54). Los ingresos (Revenue) del trimestre fueron de USD 28.10B, superando las proyecciones del consenso (USD 26.22B). 💡 Qué puede venir Las elecciones reforzaron la estabilidad política y la credibilidad del programa económico.Si el Gobierno mantiene la disciplina fiscal y la gobernabilidad, los activos argentinos —especialmente bonos y acciones energéticas y bancarias— se perfilan como una oportunidad sólida de inversión.El desafío será transformar este shock de confianza en un cambio estructural duradero.El nuevo escenario abre una ventana de reposicionamiento de carteras, con el foco puesto en: Bonos en dólares con potencial de compresión de TIRs. ONs corporativas con fundamentos sólidos (Telecom, Vista Energy, YPF, Pan American Energy). Acciones energéticas y financieras como motores del rebote. En pesos, preferencia por plazos cortos y liquidez hasta definir el régimen cambiario. 💬 Reflexión final Octubre dejó una señal clara: la política volvió a mover al mercado, pero el verdadero desafío es sostener la confianza con coherencia económica. El rebote electoral marcó un punto de inflexión en los activos argentinos, impulsando un cambio de expectativas que, si se consolida, podría redefinir el ciclo de inversión local.💡 Hoy, más que nunca, la clave está en la estrategia: mantener disciplina, diversificar y aprovechar las ventanas que abre el mercado sin perder de vista los fundamentos.📊 Si querés analizar cómo reposicionar tu cartera ante este nuevo escenario de tasas, dólar y renta variable, podemos revisar juntos tu estrategia. 📲 ¿Querés recibir estos reportes mensuales completos y ser parte de nuestras membresías? 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